שיעור 7: מערכת בנקאית (המשך)
תאריך: 05-12-2025 | מרצה: יניב משה
מבוא: כסף כאמצעי חליפין
מבחינה מקרו כלכלית, כסף הוא אמצעי לחליפין -- הוא מאפשר לקיים מסחר בין אנשים.
כסף מול תוצר
- העושר האמיתי של המשק הוא התוצר -- כמה מוצרים ושירותים מיוצרים.
- אם מזרימים יותר כסף למשק ללא עלייה בתוצר, רמת החיים לא תעלה -- רק המחירים יעלו.
- דוגמה: אם לכל משפחה יינתן מיליון שקל מתנה לרכישת דירה, מחירי הדירות יעלו במיליון שקל -- הכסף לא מייצר דירות.
התפתחות היסטורית של הכסף
- סחר חליפין -- שיטה פרימיטיבית, דורשת "חפיפה כפולה של רצונות"
- הזהב כאמצעי חליפין -- אנשים הסכימו לסחור באמצעות מטבעות זהב
- הפקדת זהב אצל צורף -- אנשים הפקידו זהב אצל צורף וקיבלו תעודות פיקדון
- תעודות פיקדון כאמצעי תשלום -- התעודות הפכו לשטרות שאיתם מקיימים מסחר
מאזן הצורף (הבנק הקדום)
מבנה המאזן
| נכסים | התחייבויות |
|---|---|
| זהב (של המפקידים) | תעודות פיקדון |
- מבחינת הצורף: תעודות הפיקדון הן התחייבות (כל רגע יכולים לדרוש זהב)
- מבחינת המפקיד: תעודות הפיקדון הן נכס
יצירת כסף על ידי הבנק
מנגנון מתן ההלוואות
הצורף (הבנק) גילה שאף אחד כמעט לא מושך את הזהב. לכן, כאשר אדם מבקש הלוואה:
- הבנק מנפיק תעודת פיקדון (רושם עו"ש) ללווה
- מנגד, רושם הלוואה כנכס (עם ביטחונות)
- לא הודפסו שטרות חדשים -- זו פעולת רישום בלבד
דוגמה מספרית
נתון: הציבור הפקיד 5,000 שקלים בבנק.
לפני הלוואה:
| נכסים | התחייבויות |
|---|---|
| רזרבות: 4,000 | עו"ש: 4,000 |
מב"צ (מזומן בידי הציבור): 1,000
אחרי הלוואה של 50 שקל:
| נכסים | התחייבויות |
|---|---|
| רזרבות: 4,000 | עו"ש: 4,050 |
| הלוואות: 50 |
- כמות הכסף עלתה מ-5,000 ל-5,050
- הבנק המסחרי "ייצר" כסף -- ללא הדפסת שטרות
עו"ש כאמצעי תשלום
בעידן המודרני, רוב העסקאות מתבצעות דרך עו"ש (העברות, כרטיס אשראי, אפליקציות) ולא במזומן. העו"ש הוא הכסף האמיתי של המשק.
סכנת קריסת בנקים
"ריצה אל הבנקים"
- אם כל המפקידים ידרשו למשוך כסף פיזי בו-זמנית -- לבנק אין מספיק שטרות
- תופעה זו נקראת "ריצה אל הבנקים" (Bank Run)
- קרתה פעמים רבות בהיסטוריה: ארה"ב, יוון, ועוד
למה בדרך כלל זה לא קורה?
- אנשים עובדים עם עו"ש, לא עם שטרות
- אין סיבה למשוך מזומן כשאפשר להעביר מעו"ש לעו"ש
- ישראל מחזיקה מערכת בנקאית חזקה מאוד
דוגמה: תקופת הקורונה
נגיד בנק ישראל ירד למרתפים והראה לציבור בטלוויזיה ארגזי כסף (מאות מיליארדים) כדי למנוע פאניקה וריצה לבנקים.
הגדרות מפתח
בסיס הכסף ($B$)
$$B = \text{רזרבות} + \text{מב"צ}$$
- רזרבות = שטרות במרתף הבנק
- מב"צ = מזומן בידי הציבור
כמות הכסף ($M$)
$$M = \text{עו"ש} + \text{מב"צ}$$
יחס הרזרבה ($r$)
$$r = \frac{\text{רזרבות}}{\text{עו"ש}}$$
- נקבע על ידי הבנק המרכזי (בנק ישראל) כדי להגביל את מתן ההלוואות
- מטרתו: למנוע מהבנקים להגזים בהלוואות ולסכן את היציבות
דוגמה: חישוב יחס הרזרבה
בדוגמה שלנו (לפני הלוואה):
$$r = \frac{4{,}000}{4{,}050} \approx 0.988$$
כאשר הבנק המרכזי קובע למשל $r = 0.25$:
$$\frac{4{,}000}{X} = 0.25 \implies X = 16{,}000$$
סיכום
- כסף הוא אמצעי חליפין, לא עושר בפני עצמו
- בנקים מסחריים יוצרים כסף באמצעות מתן הלוואות (רישום עו"ש כנגד הלוואה)
- הבנק המרכזי מגביל את יצירת הכסף באמצעות יחס הרזרבה
- בעיתות משבר עלולה להתרחש "ריצה אל הבנקים"